轨交范畴环境噪声与振荡污染防治的归纳服务商——北京神州一轨环境科技股份有限公司（下称“神州一轨”），于日前完结了赴科创板上市的第二轮问询回复。

　　神州一轨系于2010年为推进“阻尼钢绷簧浮置板道床隔振体系”科技效果转化而建立，首要事务是定制化的轨迹减振降噪归纳治理方案。现在，其具有可构成主营事务收入的发明专利16项。

　　公司方面表明，神州一轨打破了外资产品的专利壁垒，打破外资公司阻尼钢绷簧隔振产品在城市轨迹交通范畴的技能和商场独占，产品和服务现已应用于北京、上海、深圳等30余个城市的80余条线路的轨迹交通项目建造。

　　不过从上交所的两轮问询来看，神州一轨主营事务的科创特点、商场空间等，均为监管的重视要点。此外神州一轨无实控人、无控股股东，公司运营办理体系的安稳性亦遭到监管重视。

　　地铁线路建造具有减振降噪的需求，除了需求下降对沿线居民噪声和轰动的影响，线路自身也需求减震来延伸使用寿命。

　　神州一轨介绍，地铁轨迹的减振降噪功用完结，首要是依托公司供给的钢绷簧浮置道床减振体系、预制式钢绷簧浮置板等产品构筑一个具有较低固有频率的“质量-绷簧-阻尼隔振体系”。

　　为此，神州一轨需求外购绷簧、预制短板、减振垫等零部件。在2020年度，其外购的资料及服务费用高达1.5亿元。

　　外采的零部件中，是否触及公司产品的中心部件或中心功用？公司产品的技能价值几许？神州一轨方面回应称，完结产品中心功用的技能关键是“产品的体系性全体专项规划”。其间，事务施行进程中中心的全体方案规划、中心出产环节由公司自主完结，而其他低附加值、工艺简略的出产环节则会委外加工。

　　据问询回复，神州一轨会针对不同地域、不同工况及客户详细需求等规划出不同参数要求的钢绷簧、减振垫，而后由第三方出产企业依据公司指定的技能参数予以定制化出产，目标要求包含了原料挑选、合作尺度、结构参数、力学性能等。

　　因此，神州一轨以为钢绷簧、减振垫的“中心技能”仍由公司把握，体现在绷簧特种钢材挑选、减振垫资料配方挑选、打破惯例极限的簧结构规划、技能参数把控、力学性能目标的优化等全体规划研制进程中。

　　值得注意的是，上述技能参数的研制进程虽由神州一轨一方把控，但在出产环节，数据效果最终会向供货商传达并履行，不可避免会触及到技能参数的维护作业。神州一轨挑选与绷簧出产商签定保密条款，比方约好了未经公司的授权和答应，绷簧出产商不得向第三方传递规划及出产工艺要素。

　　到现在，神州一轨绷簧供货商较为安定，但由于原资料收购、委外加工规划增加，以及技能工艺与项目需求改变等要素，全体来看陈述期内公司前五大供货商变化较大。

　　陈述期内，神州一轨主营事务毛利率别离为51.32%、49.26%和43.11%，针对主营事务毛利率的下降，公司解说称首要遭到了减振降噪产品在城市轨迹交通细分范畴内商场竞争加重的影响。据最新数据，2021年上半年公司毛利率回升至49.34%。

　　此次IPO，神州一轨拟募资约6.57亿元。其间，噪声与振荡归纳操控产研基地建造项目方案投入2.79亿元、城轨基础设施才智运维技能与配备研制及产业化项目1.43亿元、营销及服务网络建造项目3475万元，以及弥补运营资金2亿元。此外，项目建造用资中的7200万元将用于公司置办1600平米的办公楼。

　　2010年，神州一轨由劳保所、北科创投等7方一起出资建立。据招股书发表，京司、广州轨交、国奥年代、劳保所、曹卫东、展腾出资为现神州一轨持股5%以上股东，别离持股22.18%、11.00%、7.51%、7.02%、5.10%、5.51%。

　　值得注意的是，陈述期内，整体来看神州一轨股权结构较为涣散，不存在控股股东和实践操控人。在两轮问询中，上交所均要求发行人保荐组织、律师就此确定，参照《上海证券交易所科创板股票发行上市审阅问答（二）》等条款以及公司实践运营办理状况进行再承认。

　　上述几家股东中，京司、劳保所为国有股东，私募基金广州轨交的一般合伙人为国有实践操控企业。2019 年头至2020年7月，京司及其操控的柱石仲盈算计持股份额为26.86%，但在2019年2月之前，这一份额曾到达 39.24%。

　　据《审阅问答（二）》第五条，若发行人股权较为涣散但存在单一股东操控份额到达30%的景象的，若无相反的依据，原则上应将该股东确定为控股股东或实践操控人。

　　不过据称，京司一直把神州一轨当作参股公司办理，并不想追求后者的操控权。所以在2019年，京司操控的柱石创业恰逢其基金行将到期和现金办理的需求，挑选将其所持有的神州一轨 1,097.561 万元出资以 11.86 元 /注册资本的价格转让给广州轨交。

　　从公司董事会构成来看，现在除独立董事外，包含神州一轨董事长任宇航在内的两名成员均由京司提名，其他董事则各有一名来自股东国奥年代、广州轨交、劳保所、越秀出资的提名。最近两年内，任何单一股东均未提名半数以上董事，神州一轨任何单一股东均无法操控半数以上董事会成员的选任。

　　一名从事企业IPO事务的律师对《科创板日报》记者表明，早前监管对无实控人的企业上市审阅较为严厉，不过近几年情绪有所改变。以科创板为例，有越来越多无实控人的企业完结了上市、募资，包含中芯世界、澜起科技、中微公司、复旦张江、芯原股份等闻名公司。

　　据介绍，无实控人企业更需求公司具有较为完善的运营办理体系，确保安稳运转和科学决策。从两轮问询来看，中介组织核对事宜也以股东协议及其他组织，以及股东大会、董事会、公司运营办理等实践运作状况为主。

　　在神州一轨2020年7月及2020年9月的增资中，京司、广州轨交、劳保所、柱石仲盈等股东未同份额增资，但均在股东大会表决中投赞成票。经律师核对，两次增资均经过了国有股东的承认，契合其时有用的国有资产监管法 律法规及内部规则，国有股东及广州轨交、柱石仲盈未同份额增资不存在程序瑕疵，也不存在胶葛或潜在胶葛。

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