①供应总量宽松，港口去库。澳洲发运1715.5万吨（-71），发我国的份额84%（+0.28%），巴西发运448.3万吨（-113.5），澳巴发运算计2163.8万吨（-184.5），全球发运算计2683.3万吨（-195.9）。45港到港量2204.3万吨（-302.5），在港船只178条（+11），45港库存15436万吨（-261）。

  ②铁水产值添加，港口成交尚可。进口矿周消耗量1903.09万吨（+38.29），以疏港量计算的铁矿石需求为2296.83万吨（+111.64），以铁水产值计算的铁矿石需求为1527.4万吨（+31.57），钢厂铁矿石库存11710.55万吨（+215.42）。

  ③归纳来看，一季度是发运冷季，1月份高炉复产，铁水产值添加，基本面改进。电炉赢利亏本，高炉赢利尚好，长流程钢厂生产积极性高，对矿价有支撑，但随着焦炭和铁矿价格上涨，钢厂赢利在缩短，钢厂库存已升至正常水平，补库基本完成，新年期间不少钢厂组织检修，价格向上驱动缺乏。宏观政策强化经济稳增加预期，节前价格震动趋稳。

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