政府工作报告再次清晰推动“两新一重”建造，加快要点项目、加快补短板、生态环保及民生保证，“十四五”期间建造需求端有望朝向相关范畴发力。本年疫情后开复工回暖趋势日益明显，我国建造需求扩张趋势清晰。 从上游数据剖析来看，当时全国水泥开工率51%，近一个月以来继续强势上升，较上星期环比提高11.9个百分点，同比上一年高出37.63个百分点，较19年同期相比也高出5.89个百分点；水泥出货率继续提高至70.61%，环比提高15.68个百分点，同比提高42.39个百分点，较往年同期也相对有所提高； 2月挖机销量同比上一年同期增加达255.5%，较2019年增加42%，一起，从资金视点来看， 1—2月份基础设施出资同比增加36.6%，两年均匀下降1.6%，出资到位资金同比增加40.1%，高于悉数出资5.1个百分点，两年均匀增加6.5%，高于悉数出资4.8个百分点，一起组织地方政府专项债券、中心预算内出资予以有力支撑。

  民生类需求继续扩张预期下，减隔震作为防灾减灾要点方向，契合我国内需系统建造，一起又作为短板范畴，未来出资空间有望进一步拓宽，需求与出资有望得到两层保证，具有长时间看好价值。我国致力于打造抗震耐性城市，修建减隔震将是政策发力点，加之立法落地预期强，需求有望进一步翻开。我国“碳中和”布景下原先减隔震地点的被迫商场或逐步切换为自动商场，“碳中和”或将倒逼减隔震职业扩张，减隔震技能既具有地震安全性又能够降碳，达观假设下空间有望看到1100亿/年，要点标的为震安科技。

  咱们近期引荐的轨迹交通减振降噪板块，着眼于两大需求，一是交通强国下的长时间轨交高景气建造需求，二是环保要求慢慢地提高低轨迹减振降噪使用份额提高，要点标的为天铁股份。

  “交通强国”下轨交板块长时间获益： 轨迹上的“城市群”建造需求宽广，相关标的如天铁股份、我国中铁、我国铁建；

  高质量开展下的减隔震出资时机：防灾减灾长时间发力，立法落地预期下， 20-30倍空间可期，相关标的如减隔震职业龙头震安科技、天铁股份；

  “十四五”下安装式修建继续浸透：安装式标的鸿路钢构、精工钢构、中铁安装；

  基建产业链复苏与边沿改进： 有突出贡献的公司在手订单富余，保证性较高，叠加海外复苏预期，重视轻视值标的我国修建、我国铁建、我国中铁，规划标的华设集团；大宗高位下的专业工程板块出资时机，标的中材世界。

  水泥开工率、出货率： 到本周全国水泥开工率51.33%，环比 +11.90 pct，同比 +37.63 pct，水泥出货率70.61%，环比+15.68pct，同比+42.39 pct。“十四五”局面需求富余的布景下出现加快复苏之势。

  挖机： 2021年2月挖掘机开工小时45小时，同比上一年1月提高14.4小时。 2021年2月国内挖掘机销量同比增加255.5%，而上一年同期则是-60%的大幅度地跌落。本年挖机数据较高首要因为开工需求旺盛，叠加上一年疫情影响下基数较低导致。

  危险提示： 基建出资下滑； 《 建造工程抗震管理条例》 落地没有抵达预期；海外出资危险。

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