本周专题a：热处理是一种将金属或许合金加热到必定温度，并在此温度中坚持必定时刻后，又以必定的速度冷却下来的工艺，热处理工艺是影响机械产品质量和寿数的要害工艺。（1）热处理工艺是制作业不行或缺的工艺。热处理是配备制作过程中的四大根底工艺之一，其用处极为广泛，轿车中70%-80%的零部件需求进行热处理，工模具、刃具和轴承产品则100%需求进行热处理，热处理在机床制作、轿车制作、模具等职业有着不行代替的效果。热处理具有“点铁成金”的成效，相同的金属材料，通过热处理后其功能能够提高数倍乃至数十倍。热处理职业是一个千亿级的商场，依据grand view research数据，全球2025年商场规模约1236亿美元，我国2020年热处理职业生产总值高达1200亿元，也是全球首要的热处理商场之一。我国专业热处理加工商场占比逐渐提高，可是该范畴龙头首要是海外龙头。我国许多热处理专业加工范畴处于很初级的阶段，许多加工企业乃至仅仅购买二手设备便对外供给加工服务，质量难以确保。国内首要参与者是丰东股份、香港苏氏集团、世创金属科技有限公司、上海热处理厂有限公司、中国台湾鑫光等。国外知名企业有鲍迪克、DOWAThermotech等。（2）我国热处理设备尚有较大的开展空间。我国热处理设备商场逐渐增大，2012年热处理设备销售收入约50亿元，2015年热处理设备国内产值超越100亿，2012~2015年复合增速约26%，2020年热处理设备商场规模现已添加到了150亿元。我国中高级热处理设备占比持续提高，2008年中高级热处理设备占比30%，2015年中高级设备占比现已添加到50%。我国旧设备代替需求比较大，因为我国热处理设备比较老旧，而且技能上比较落后，导致能耗高、环境污染较大。在节能减排及现状的“碳中和”布景下，真空热处理设备、可控气氛处理设备等高效、节能、环保热处理设备的需求将会添加。工业发达国家热处理职业中高压气淬真空炉、真空渗碳高压气淬炉、操控气氛多用炉、维护气氛热处理生产线等先进配备占热处理设备总量的75%~85%，而我国热处理职业仅到达30%左右，还有较大的代替空间。我国中高级热处理设备首要被海外知名企业占有。国内中高级热处理设备制作商首要有爱协林热处理体系有限公司、丰东股份、应达(工业)上海有限公司、易普森工业炉、易孚迪感应设备(上海)有限公司、广东世创等。与世界龙头比较，国内企业经营收入还有较大距离，爱协林2018年热处理设备相关事务经营收入约13.5亿元，丰东股份热处理设备收入约2.4亿元，缺乏海外龙头1/5。

　　本周中心观念：（1）全面掌握高端制作、智能制作主题，环绕工业配备数字化、工业互联自动化的大方向优选标的。要点引荐工业机器人国产龙头品牌埃斯顿、工业操控设备优势种类川仪股份，激光工业用操控体系柏楚电子等，重视工业自动化链条上优质标的埃夫特、汇川技能、双环传动等，主张重视DCS龙头并切入工业软件体系的中控技能、激光器龙头锐科激光；（2）掌握“碳达峰，碳中和”主线，光伏设备范畴，工艺迭代出现加快趋势，高生长的贝塔叠加工艺更迭带动的设备替换需求，捷佳伟创、奥特维等公司持续引荐；锂电设备处在职业扩容的大赛道上，职业景气量抬升，设备公司具有贝塔特点，持续重视克来机电、先导智能等；核电范畴，咱们坚决以为核电是完成碳中和不行或缺的环节，要点引荐江苏神通、中密控股等；（3）掌握轻视值高生长逻辑主线，要点引荐板式家具设备龙头弘亚数控，防爆电器龙头华荣股份，电驱减速箱齿轮龙头双环传动，消防报警体系龙头青鸟消防等；（4）考虑细分赛道上的长时间稳定性和生长性，持续要点引荐广电计量、斯莱克、谱尼测验、龙马环卫等，重视华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽合力等。

　　职业动态总述。工程机械方面，2021年5月挖掘机（含出口）销量27,220台，同比下降14.3%，短期需求承压；油气方面，全球油价重回70美元/桶，油气勘探开发有望逐渐回暖，管网加快建造的大逻辑正逐渐实现，主张要点重视油气配备职业；光伏方面，工业链全体供需将坚持偏紧局势，需求和盈余提高驱动中游供货商扩产志愿不断增强，设备厂商首先获益。锂电方面，全球电动化趋势清晰，动力电池厂商扩产积极性稳步提高，龙头设备企业有望充沛获益。机器人方面，2021年4月我国工业机器人产值同比添加43.0%；轿车和3C需求开端回暖，此外，大基建和新基建加快，轨道交通、航空航天、医疗器械、工程机械等高端细分商场给机器人职业带来了不少新订单。

　　危险要素：全球疫情加快分散，海外复工复产之后需求提振低于预期，国内后续经济添加乏力。

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