原标题：年代新材-深度研究陈述_高端新资料渠道_铸造风电叶片龙头及减振资料_小伟人

  今日共享的是【年代新材-深度研究陈述_高端新资料渠道_铸造风电叶片龙头及减振资料_小伟人】 陈述出品方：华创

  高端新资料工业渠道，铸造风电叶片龙头及减振资料“小伟人”。公司作为具有央企布景的新资料工业渠道，产品已掩盖轨迹交通、工业与工程、风电产品、轿车、新资料五大范畴，且多范畴坐落职业领头羊，如轨迹交通弹性元件产品规划坐落全球榜首;风电叶片规划位居国内第二，且是全球少量具有聚氨醋叶片批量制作才能的企业;轿车减振详尽区分范畴规划排名第三。获益于轨交海外商场的开辟、大型叶片产能的落地、德国博戈的产品转型、新建立事业部产品技能才能的提升等要素，2022 年公司营收同比+7%，归母净利润同比+96.5%2023H1公司完成盈余收入 82.2亿元,同比+15.2%; 归母净利润2亿元,同比+43.4%。全球风电迎加快速度进行开展时期，风机大型化推进叶片价值量增加。据国家动力局历史数据，结合各省“十四五”规划及投标节奏，咱们猜测，2021-2025 年国内风电新增装机量将由47.6GW 增加至99.4GW，CAGR 达20.2%; 据GWEC 猜测，2021-2025 年海外凤电新增装机量由 46.3GW 增加至 64.4GW，CAGR 为8.6%。跟着风电平价年代的到来，风机大型化趋势清晰，风机叶片长度逐年增加，估计单套叶片价格呈上涨趋势。咱们估计 2022-2025 年，全球新增叶片商场规划将由 501.4 亿元增加至951.5 亿元，CAGR为23.8%，其间国内新增风电叶片商场规划将由 177.5 亿元增加至494.1亿元，CAGR 达40.7%。研制技能实力职业抢先，产能布局掩盖海内外商场。年代新材作为叶片有突出贡献的公司，在叶片研制进展方面相同坐落榜首队伍，2023 年3月 98 陆风叶片于光亮工厂成功下线，创下职业界首支下线m 级海上片于射阳工厂发货。公司叶片产能规划包含松原/宾县工厂，可辐射东北商场;天津子公司可辐射华北及海外商场: 射阳分公司可辐射中东部及海上商场: 河南工厂群可辐射华中及华南商场: 蒙西分公司可辐射西北商场:百色工厂可辐射西南商场;别的未来海外基地的建造将进一步拓宽海外商场。轨交事务海外拓宽可期，轿车事务有望走出底部。轨交方面，跟着国内商场城轨交通职业由“建造为主”进入“运营、运营并重”的转换期，以及“一带一路”布景下我国轨迹工业逐渐走向海外，公司继续夯实国内中心商场的一起活跃拓宽海外商场。2023H1 轨交事业部国内商场出售订单增幅超 40%，海外商场新签订单增幅超 40%。轿车方面，获益于群众、福特、奔驰、通用、宝马等厚实的客户根底及本钱端状况有所好转，2023 年公司收入有望继续增加，盈余有胡好转。

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