2023年沪深交易所的榜首只新股总算要来了，在开端评论新股前，也趁便回忆下2022年的打新状况。

  2022年沪深两市总共发行了341只新股，算计募资金额为5704.08亿元，发行数量环比有所下滑，可是募资金额规划同比提升了6.59%，再创前史新高。

  从细分板块看创业板共发行148只，排名榜首，其次是科创板123只和主板70只。

  从募资规划看，科创板共募资2520.44亿元，排名榜首，其次是创业板1796.36亿元和主板1387.27亿元。

  从发行均匀规划看，科创板是20.49亿元，主板为19.82亿元，创业板为12.14亿元。

  从破发率看，首日破发的总共有91只，破发率为26.69%，从细分板块来看，科创板首日破发54只，破发率为43.9%，遥遥领先，其次是创业板首日破发37只，破发率为25%。

  从以上数据看，榜首特征是注册制后发行行情不容乐观，第二个特征是科创板归于当之无愧的吸血大烂臭...更要慎重。

  熊猫元旦时发了2023年的出资战略，里边并没有说到新股，首要原因是新股很简略遭到市场行情和心情的影响，归于边走边看的类型，因而熊猫也会依据行情和数据持续调整申购战略。

  最终再说一个数据，2022年12月北交所总共有30只新股上市，然后有27只首日呈现破发，破发率90%...这也是熊猫为什么一向着重北交所小范围共享的原因。

  不过还好，北交所挣钱的三只新股辰光医疗、康普化学和凯华资料悉数挑选申购，而破发新股则根本悉数避开，即便漏网了2个跌幅也都只在个位数。

  鉴于注册制逐渐敞开且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发状况...所以决议推出一个打新必读系列，专门剖析判别新股的申购价值。

  这部分研讨从2021年11月开端，截止现在现已剖析数百只新股，全体计算下来准确率挨近90%，但由于新股比较已上市企业更简略遭到多方面要素影响，而且数据验证周期依然较短，会存在必定的危险。

  因而我能够确保的是我会告知你我是怎样剖析的，而且我会依照这份方案履行，我无法确保的是必定就不会破发。

  看企业的运营范围，判别隶属职业，并选取类似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省劲。

  注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不或许脱节职业根本面和企业根本面，所以市盈率是新股剖析的肯定要点要素。

  优异的企业以其高于职业的成长性的确能够取得比职业更高的估值，所以第三步要挑选的便是成长性。

  企业的以往营收和赢利是稳健添加仍是逐年下滑？是否存在大幅动摇，假如存在大幅动摇需求要点考虑是否存在为了上市和估值调理报表的嫌疑。

  不可否认的是在新股发行中除了根本面以外，心情面的影响权重也很大，特别是关于某些热门赛道资金炒作志愿也更高，因而这部分剖析也会归纳考量恰当添加，当然一切都仍是得从根本面动身。

  全称“北京神州一轨环境科技股份有限公司”，主营事务为环境噪声与振荡污染防治范畴的归纳服务商，公司长时刻专心于减振降噪相关的技术开发、产品研发、工程设计、检测评价、项目服务和轨迹才智运维与病害管理。

  按运用场景，现在公司相关产品要点运用到城市轨迹交通轨迹的噪声与振荡管理、TOD上盖噪声与振荡管理、轨迹的运维与病害管理、市域（郊）铁路的噪声与振荡管理等，详细如下图所示：

  公司钢绷簧浮置道床减振体系首要由要害核心部件阻尼绷簧隔振器和其配件剪力铰、水平限位器、阻隔层、钢盖板以及密封条、调查筒等组成。

  公司浮置道床隔振器首要选用阻尼钢绷簧隔振器结构，产品首要用于城市轨迹交通的特别等级（液体阻尼）和高等级（固体阻尼）的轨迹减振降噪工程。

  城市轨迹交通的浮置道床依照施工工艺道路分为现浇浮置减振道床和预制式钢绷簧浮置板。

  现浇浮置减振道床是在地道等施工场所内，现场浇筑混凝土道床，由于地道内施工环境恶劣，场所狭小，以及混凝土凝结需维护时刻，这会导致施工周期长，工程质量操控难度大。

  预制式钢绷簧浮置板则在施工现场之外的工厂预先出产混凝土轨迹板，整板运抵项目现场后，选用铺板机快速铺设，能够大幅度进步施工进度，改进工程质量。

  公司在出售隔振器（含配套附件）的一同也向业主方或施工方出售预制式钢绷簧浮置板，即把公司隔振器的外套筒浇筑在预制板中，与内套筒一同构成成套的带隔振器的预制板道床，简称预制式钢绷簧浮置板。

  公司除用于轨迹交通传统的钢绷簧浮置道床减振体系、预制式钢绷簧浮置板产品外，还有用于修建和各类设备减振降噪的大荷载阻尼绷簧隔振器，别的公司陈述期内还推出了阻隔式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能设备、声屏障，丰厚了公司产品序列，能够为客户供给减振降噪相关的更多样化服务，然后满意工程的不同要求。

  由于各产品归于陈述期内的新产品或是非传统轨迹交通运用的产品，现在收入占比较低，但发展迅速，仍归于公司运营的重要方面。

  事务首要是轨迹交通的减震器，然后还有交融了减震器预制式钢板，简略了解便是轨迹的避震器，然后还有把减震器集成到钢板上构成模块化的产品能够进行灵敏的铺设，除此之外还有一些其他降噪的配件产品以及运维的服务。

  详细营收方面，首要营收大部分来源于钢绷簧浮置道床减振体系，营收占比在60%左右，然后预制式钢绷簧浮置板在2022年忽然没有了...

  对应职业为生态维护和环境管理业，可比上市企业为为天铁股份（300587）、震安科技（300767）、世纪瑞尔（300150）、光辉科技（002296）。

  企业由国金证券主承销，新发行市值6.6亿元，发行后市值26.26亿元，发行价格17.47元，发行市盈率为40.65，PE-TTM34.64x，顶格申购需求9.5万元市值。

  扣除非经常性损益后的净赢利估计为6,043.13万元至8,081.18万元，较上年估计下降了6.43%至上升了25.13%。

  2019-2021年营收和赢利增速还不错，然后到2022年营收和赢利预期动摇比较大。

  参阅招股说明书解说，首要由于市场竞赛的逐渐加重，中标价格或许面对持续下滑的危险。

  详细毛利率方面，2019年到2022年上半年主营事务毛利率为49.26%、43.11%、39.62%及35.72%，毛利率逐年下滑。

  从公司根本面看，职业概念还行，以往成绩也还不错，可是近期成绩仍是毛利率都有压力，一同职业竞赛在加重未来预期也在削弱。

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