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　　智通财经APP获悉，平安洋证券公布探求讲演称，天铁股份300587股吧)(300587.SZ)公布定增扩产预案，深耕减振降噪周围，高筑龙头护城河。预期公司2020-2022年归母净利润辨别为1.9、2.9、4.0亿，EPS辨别为0.56/0.85/1.18元，对应PE辨别为22.13/14.58/10.51倍，撑持“买入”评级。

　　平安洋证券指出，天铁股份是轨交减振降噪周围龙头公司，下游轨交持久受益于我国“交通强国”政策，行业空间将受“都市群”宽大的修筑需求所带头。同时公司拓宽营业周围，发达高价钱的新能源板块，结构兴办减隔震，享福兴办减隔震扩容盈利。平安洋601099股吧)证券称公司属于高拉长低估值的细分龙头，市值生漫空间较大。

　　变乱：公司即日公布定增预案：拟向特定对象刊行股票召募资金总额(含刊行用度)不突出81,000.00万元，资金投向紧要搜罗年产40万平方米橡胶减振垫产物临蓐线万根钢轨波导吸振器产物临蓐线修筑项目，以及填补活动资金项目。

　　募投减振垫产线项目将有用帮力公司打崩溃能瓶颈，希望进一步升高商场份额。公司本次定增筹划拟新修40万平方米橡胶减振垫产线万元，本次定增召募资金拟加入49,800.00万元，拟修筑周期为3年。截至2019年，公司减振垫产能为24.79万平，本次募投项目修成后公司减振垫产能将扩至2.61倍。当下我国轨交修筑需求兴盛，公司减振垫为上等减振，紧要用于城轨、城际等轨道减振降噪，行业透露高景心胸，公司技艺上风明显、商场逐鹿力强，本次扩产希望胜利打崩溃能瓶颈，升高公司供货才气和结果，进而进一步升高商场份额以及告竣功绩高速拉长。

　　新修钢轨波导吸振器产线，进一步充足公司产物，晋升归纳逐鹿力。轨道布局减振产物紧要分为道床类、轨枕类、扣件类和钢轨类，公司如今主营产物减振垫、弹簧隔振器为道床类减振产物，橡胶套靴为轨枕类产物，轨下橡胶垫板为扣件类产物，而钢轨波导吸振器则为钢轨类产物。轨道项目遵照完全项目境况与减振轨范央浼举办打算，并归纳研讨结果与本钱，进而确定减振产物的品种与数目，于是局限项目会运用多种减振产物。公司目前减振垫、弹簧隔振器、套靴均已获得较高的商场影响力及份额，本次募资投向钢轨波导吸振器，将进一步完美产物编造，加强行业逐鹿力，公司动作独一笼罩各式轨道减振产物的企业，将有用结实其龙头职位。

　　下游轨交希望透露持久高景气，轨交主业高拉长预期强。我国实行“交通强国”政策，依托“都市群”谋划，轨交修筑需求兴盛，长三角、大湾区、京津冀的1万公里城际市域项目已列入“十四五”庞大项目开工筹划，我国“十三五”时候已确认19个都市群修打算划，跟着其他都市群逐渐落地，持久轨交修筑空间宽大。估计2021-2025年地铁营运里程每年拉长约13%，将来10年城际、市域年均拉长最低15-20%，岂论短期仍旧中持久来看，轨交减振行业景心胸均较高。(详请参照平安洋证券最新专题《“交通强国”发力，“都市群”引发轨交持久向上动能》)

　　高生长低估值，公司如今摆设价钱凸显。公司正在轨交减振龙头职位根柢之上，不但不停开垦新产物充足主业，同时子公司昌吉祥发达新能源、严密化工周围，打造主旨逐鹿力。主业轨道减振板块，正在原有减振垫、套靴、弹簧隔振器等当先职位根柢之上，与环球轨道扣件编造龙头英国潘德途合股创建浙江潘德途轨道科技有限公司，强强共同能力凸显;子公司昌吉祥新能源，紧要产物为氯代正丁烷、正丁基锂和氯化锂，技艺进步、品牌优质，受益于锂物业链价值上涨周期，且下游需求兴盛，不但增重利润，同时帮力公司晋升估值。另表，公司投修的兴办减隔震产能发告终功，将来将受益于抗震立法，享福行业扩容盈利。

　　危险提示：《修筑工程抗震处分条例》落地不足预期，城轨修筑不足预期，基修资金面收紧。

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